随着A股市场近期在4000点附近展开围城，板块轮动进入博弈阶段，曾经的热门赛道震荡加剧，赚钱效应逐步分化。
然而，市场从不缺少机会。在风格快速切换的混沌期中，“中小盘”与“小微盘”两大主题逆势走出独立行情。
其中，国证2000指数作为小盘风格的代表，不仅稳居高位，涨幅更遥遥领先于大盘指数。而与之相关的指数增强产品，也有着出色的超额收益表现。
截至三季度末，过去一年代表大盘风格的沪深300指数涨了15.50%，而代表小盘风格的国证2000涨了37.84%，差距约22个点。（数据来源：国证指数官网，统计时间：2024/9/30-2025/9/30）
如果再辅以指数增强策略，那小微盘的优势就更明显了。
比如，汇添富国证2000指数增强基金（A类019318/C类019319）过去一年涨幅高达60.21%，相较业绩比较基准实现24.26%的超额收益（同期业绩比较基准35.95%），充分彰显了指数增强策略的显著价值。（数据来源：基金第3季度报告，统计时间截至2025/9/30）
展开剩余92%风格轮动正当时
11月以来科技龙头与价值权重股延续震荡，而中小盘风格表现突出。这一现象并非偶然，它与历史上的11月行情高度相似，显示出A股市场大小盘风格轮动具有显著的“月历效应”。
数据显示，小盘风格在历史上的2月、3月、5月、8月及11月，往往表现出较大盘更强的上涨动能。
那么，为什么会出现这样的历史性规律呢？
首先，政策与财报的“真空期”为小盘股表现提供了有利窗口。
三季报披露结束后，年报和一季报需要等到三四月，市场进入业绩空窗期，缺乏明确的业绩指引。此时，机构覆盖度较低的小微盘股受大盘扰动较小，反而更容易走出独立行情。
其次，资金行为与考核机制共同助推小盘行情。
临近年底，部分资金出于年度业绩考核压力，倾向于通过配置高弹性品种进行“冲刺”。小微盘股因其市值小、自由流通盘占比高的特点，更容易在资金推动下实现价格波动，形成“四两拨千斤”的短期博弈机会。
此外，流动性环境也为小盘股表现提供了重要支撑。原因也好理解，小微盘因其市值小的特点，一旦迎来流动性注入，带来的边际改善相对好于大盘。
这一点可以从过往经验上得到印证，当社会融资规模与M2增速同步上行、市场流动性整体宽松时，更多资金会倾向于流入微盘股以博取更高收益。
更重要的是，宽松的流动性环境不仅直接推动资金向小微盘风格聚集，还有助于缓解小微企业的融资约束，改善其盈利预期，从而进一步吸引高风险偏好资金的参与。
小盘投资利器
指增策略捕捉超额收益
想要精准把握小盘股的投资机会，国证2000指数作为A股市场中纯正的小微盘代表，无疑是一个优质的投资方向。该指数包含沪深两市剔除市值前1000名后，选取流动性更优的2000只股票，堪称“小盘股的集训营”。
而对于希望更高效把握小盘股机遇的投资者而言，指数增强基金相比普通指数产品更具优势。
指数增强基金有着“指数贝塔打底，量化阿尔法增强”的双重优势，与传统的被动指数基金相比，指数增强基金在保持指数化优势的同时，力争通过量化策略获取超额收益。
从过往数据看，指数增强基金整体超额还是很明显的，而且越是小盘股指数，相对越是更容易做出超额。
比如中证500指增相比沪深300，各年度超额的持续性就更强；而盘子更小的国证2000指数，尽管相关指增产品都是2023年之后才推出，但是超额表现也很亮眼，在2024/2025年平均超额相对另外两只指数优胜不少。
国证2000指数作为小盘股的代表，其成分股数量多达2000只，覆盖广泛，为量化选股策略提供了广阔的施展空间。
首先，指数成分股整体市值偏小，机构研究覆盖相对有限，公募持仓占比相对不高。这种“低关注度”特征，意味着市场有效性较弱，容易出现错误定价，为量化模型捕捉超额收益创造了条件。
其次，从指数特征来看，其行业分布均衡，覆盖全部30个中信一级行业，在电子、计算机、机械、医药等成长创新领域占比显著，契合新质生产力的方向，成长属性突出。
并且其成分股集中度极低，前十大权重股占比仅约3%，有效实现风险分散的同时，适合量化策略获取超额收益。
此外，小市值股票对量化因子更为敏感。通过多因子模型，基金经理可以系统性地筛选出被市场低估的潜力个股，从而实现持续的超额收益积累。
汇添富国证2000指数增强基金（代码：A类019318，C类019319）采用量化指数增强的方式运作，既把握指数的长期成长性，又通过多因子模型和AI量化选股争取超额回报。
其策略核心在于将AI量价因子与低频基本面因子并重，依托多元化选股因子而非单一因子暴露，在降低模型拥挤度的同时，提升投资策略的稳定性。
产品自2023年11月7日成立以来净值增长63.91%%，同期业绩比较基准仅为25.15%，超额收益显著。（数据来源：基金第3季度报告，统计时间截至2025/9/30）
汇添富国证2000指数增强基金（代码：A类019318，C类019319）由吴振翔和王星星两位基金经理共同管理。
吴振翔作为汇添富指数增强团队负责人，是中国公募基金行业中最早从事量化投资的基金经理之一，拥有近二十年从业经验。王星星则具备丰富的卖方量化研究经验，有着敏锐的市场洞察力和创新的投资思路。
他们的协同作战，是汇添富成熟量化投研体系在具体产品上的有力体现。汇添富在指数增强领域的布局已逾十年，形成了覆盖几乎所有主流宽基指数的产品线，“指能添富”的品牌价值在长期实践中不断得到彰显。旗下宽基指增产品，各年度超额收益表现都十分可观。
数据来源：Wind、基金各定期报告，截至2025/6/30。汇添富沪深300指数增强基金于2020年11月3日由汇添富价值多因子量化策略股票基金更名而来。汇添富价值多因子量化策略股票基金2018/3/23成立以来截至2019年各年业绩及基准涨幅分别为：-16.13%/-22.76%、38.74%/32.22%，汇添富沪深300指数增强2020/11/3转型以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：10.87%/9.86%、-1.93%/-4.85%、-16.81%/-20.58%、-4.16%/-10.79%、16.90%/14.04%、2.32%/0.07%；汇添富中证500指数增强基金于2023年4月25日由汇添富成长多因子量化策略股票基金更名而来。汇添富成长多因子量化策略股票基金2015/2/16成立以来截至2022年各年业绩及基准为：18.8%/26.85%、-3.96%/-15.77%、-0.7%/-0.05%、-22.51%/-30.36%、37.13%/23.8%、40.2%/18.99%、17.59%/14.08%、-13.9%/-18.28%，汇添富中证500指数增强2023/4/25以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：-2.86%/-11.93%、11.07%/5.40%、4.48%/3.21%。汇添富中证800指数增强2023/5/19成立以来各年及2025年上半年业绩基准涨幅分别为：-4.11%/-12.16%、13.27%/11.71%、3.21%/0.87%。汇添富中证1000指数增强2023/5/19成立以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：0.74%/-10.04%、4.21%/1.41%、16.85%/6.44%。汇添富国证2000指数增强2023/11/7成立以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：12.27%/-2.43%、22.30%/10.26%。
掘金小盘新时代
把握经济转型中的投资机会
从更宏观的视角来看，小盘占优的市场风格深刻反映了经济转型升级期的创新探索特征。在当前经济转型的背景下，资金通过在各个细分领域中的探寻和试错，正在积极寻找新的增长点。
通过微盘策略，投资者本质上是在捕捉市场无效定价带来的投资机会，从而实现与大盘成长主线的有效互补。
对于投资者而言，可以将小盘股视为资产配置的一部分，关键在于运用策略思维，将其作为组合中的“进攻利器”或“战略补充”。
而汇添富国证2000指数增强基金（A类019318/C类019319）凭借成熟的量化模型和经验丰富的管理团队，为投资者提供了一个布局小盘股、把握超额收益的优质工具。
在当下市场风格快速轮动的环境中，能够灵活运用不同工具、进行动态配置的能力愈发重要。成功的投资不在于追逐每一个热点，而在于建立稳健的配置框架，并运用合适的工具，在风险可控的前提下，策略性地参与市场不同阶段的机遇。
风险提示：基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利。文中观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成对阅读者的任何投资建议。投资有风险，选择需谨慎。投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。
汇添富国证2000指数增强2023/11/7成立以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：12.27%/-2.43%、22.30%/10.26%，来源于各定期报告。历任基金经理为吴振翔（2023/11/7至今）、王星星（2023/11/7至今）。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
王星星在管同类基金产品业绩如下：汇添富中证1000指数增强A自2023-05-19成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.74/-10.04、4.21/1.41、16.85/6.44；汇添富国证2000指数增强A自2023-11-07成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.08/-0.39、22.3/10.26；汇添富中证A500指数增强A自2025-03-27成立，截至2025上半年业绩及基准分别为(%)：8.04/-0.14。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2025/6/30。
吴振翔在管基金产品业绩如下：汇添富上证综合指数A自2009-07-01成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：5.1/10.21、-14.37/-13.58、-20.11/-20.57、5.7/3.03、-5.26/-6.39、54.03/50.24、8.33/8.96、-9.89/-11.67、11.86/6.25、-19.1/-23.34、22.84/21.21、21.01/13.26、3.25/4.62、-11.79/-14.35、-0.86/-3.47、15.17/12.12、3.4/2.66；汇添富沪深300安中指数A自2013-11-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44、13.47/11.94、-0.67/-1.06；汇添富中证精准医疗指数(LOF)A自2016-01-21成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.9/-5.22、-5.18/-5.26、-29.99/-27.17、56.14/55.66、67/60.09、-15.88/-15.56、-28.21/-28.68、-14.47/-14.77、-16.66/-17.06、19.7/19.56；中证上海国企ETF自2016-07-28成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-2/-1.3、1.77/0.98、-20.8/-22.51、21.55/19.66、-0.4/-3.2、-3.19/-5.53、-13.05/-14.88、-5.93/-7.4、28.09/25.94、-3.71/-3.99；汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A自2016-12-22成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-8.11/-8.37、-17.77/-17.36、34.1/33.19、17.21/12.41、6.26/5.91、-16.42/-15.72、-7.35/-8.04、-11.92/-12.54、12.71/11.56；汇添富中证500指数(LOF)A自2017-08-10成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-4.92/-1.31、-29.82/-31.85、27.87/25.09、27.99/19.94、20.61/14.83、-17.52/-19.3、-5.2/-7.01、5.26/5.4、4.19/3.21；汇添富MSCI中国A50互联互通ETF自2021-10-29成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.27/0.38、-19.38/-20.64、-14.4/-16.27、20.14/17.34、0.71/-0.24；汇添富量化选股混合A自2023-06-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-7.59/-9.57、-2.98/12.69、1.24/2.53；汇添富稳健回报债券A自2023-09-01成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.43/-0.64、6.06/4.92、-0.15/0.62；汇添富国证2000指数增强A自2023-11-07成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.08/-0.39、22.3/10.26；汇添富稳丰回报债券发起式A自2024-01-31成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：5.97/9.74、0.61/1.14；汇添富中证A500ETF联接A自2024-12-10成立，2025上半年业绩及基准分别为(%)：1.44/0.4；汇添富中证A500指数增强A自2025-03-27成立，截至2025上半年业绩及基准分别为(%)：8.04/-0.14。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2025/6/30。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。国证2000指数由深圳证券信息有限公司(“深证信息”）编制和计算，其所有权归属深证信息。未经深证信息授权许可，任何机构和个人均不得擅自将其用作任何商业用途，包括但不局限于用作投资组合的业绩比较基准或者产品的标的指数。深证信息对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。深证信息对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，不承担与此相关的任何责任。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
发布于：广东省盛达优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
